12bet23:复星医药:研发费用提升,业绩处增长拐点

类别:公司研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:陈铁林,朱国广 日期:2019-05-05
本文来源:http://www.335747.com/www_cnmo_com/

www.88psb.com,知名评级机构标准普尔周一(11月24日)称,降息可能加强国内复苏的前景,但仍预计明年的平均房价将下降5%;惠誉同日表示,明年中国商品房不会实质性复苏,去库存的主基调限制了房价上涨的空间。  儿童一般从三岁开始就对性别有了懵懂的认知,并在成长过程中倾向于和同性别儿童一起玩耍,并表现该性别行为。一年过去,飞凡仍不见起色,腾讯和百度终于等不起了。那个时候,我们大概异地恋两个多月,感情基础不是很深厚,虽然相遇很曼妙,但现实啪啪啪的打脸。

  此外,另一个显著的问题是,项目所需缴纳的政府地价也已经远远超过签订《合作经营合同》时双方预计的金额。■胡潇滢自2010年以来,中国楼市经历了从一致看涨到一致看跌,再到如今涨跌众说纷纭的局面。但是目前所有心力还在预案身上,没有进行相关的行动。据介绍,此次安居型商品房申购采取诚信申报和资格后审办法,申请家庭对其提交申请材料和申报信息的真实性、准确性、合法性负责。

其中,2009年3月到2011年9月为上行周期,2011年10月到2012年5月为下行周期。“我们在马路中间争执,一辆由北向南行驶的车子差点撞倒小玲,”张超借着酒劲,就上前与司机理论。他表示,后面的工作,是拆除违建,建设绿化公园。从谍照中可以看到,继续采用前驱平台打造。

业绩总结:公司2019年Q1实现营业收入67.3亿元,同比增长17.67%;实现归母净利润7.13亿元,同比增长0.92%;扣非归母净利润5.30亿元,同比增长0.53%。

    研发投入持续提升,单抗产品正式进入收获期,业绩处增长拐点。报告期内公司研发费用3.93亿元,同比提升41.85%,占营业收入的5.84%。研发费用提升的主要原因为报告期内加大对生物创新药和生物类似药、小分子创新药研发投入、一致性评价的集中投入,以及增加对创新孵化平台的研发投入所致。公司生物类似药物研发板块进入产品收获期,成绩亮眼:生物类似药平台研发产品丰富,公司已建成极具深度和广度的单抗研发管线:国内首个利妥昔单抗生物类似药“汉利康”于4月27日宣布上市;阿达木单抗于报告期内获获国家药品监督管理局(NMPA)新药上市申请受理,其累计研发经费达2亿元;曲妥珠单抗HLX02于2019年4月29日获新药上市申请受理;贝伐珠单抗、PD-1单抗进入临床III期且为国内前列。随着汉利康放量及阿达木单抗、曲妥珠单抗的上市,公司业绩增速有望恢复。

    创新药研发管线持续丰富,仿制药一致性评价顺利进行,核心竞争力进一步提升。报告期内公司持续丰富研发产品管线,获得ReNeuronLimited授权在中国大陆、香港及澳门特别行政区、台湾地区独家临床开发、生产和商业化神经干细胞系CTX(治疗脑卒中后残疾)及人视网膜祖细胞系hRPC产品(视网膜色素变性)。CAR-T产品弯道超车:复星凯特FK876自2018年9月获临床批件以来研发投入持续提升,预计2019年完成关键临床试验,2020年有望成为中国第一个上市的CAR-T产品。公司坚持开展仿制药一致性评价,报告期内江苏万邦格列美脲片、沈阳红旗异烟肼片通过一致性评价,目前公司共有12个产品通过一致性评价,为公司未来销售奠定基础。

    盈利预测与评级。预计公司2019-2021年归母净利润分别为31亿、36亿、42亿,对应EPS分别为1.18元、1.37元、1.61元。维持“买入”评级。

    风险提示:研发不及预期的风险,仿制药通过一致性评价后中标不及预期的风险,单抗产品上市放量不及预期的风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600196 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
云南白药 买入 84.36 研报
长安汽车 买入 10.74 研报
金溢科技 中性 -- 研报
汇纳科技 买入 -- 研报
齐翔腾达 持有 -- 研报
科大讯飞 持有 42.34 研报
贵州茅台 中性 -- 研报
中青旅 买入 -- 研报
元祖股份 中性 -- 研报
www.88psb.com桃李面包 中性 -- 研报
绝味食品 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 35 持有 中性
万科A 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 中性
隆基股份 30 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
三一重工 28 持有 买入
长安汽车 28 买入 买入
伊利股份 27 持有 持有
中国国旅 27 持有 买入
宋城演艺 27 持有 买入
中信证券 26 持有 买入
万华化学 26 买入 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
格力电器 26 买入 买入
www.88psb.com恒生电子 25 买入 买入
www.88psb.com中国太保 25 持有 买入
亿纬锂能 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 492 84 280
汽车制造 357 36 186
建筑建材 346 45 183
电子器件 339 49 219
金融行业 296 26 141
机械行业 292 44 114
酿酒行业 247 16 134
化工行业 242 45 104
生物制药 242 44 153
交通运输 220 26 106
钢铁行业 213 28 110
房地产 200 28 131
食品行业 188 25 66
家电行业 185 14 117
煤炭行业 184 31 83
商业百货 170 33 97
酒店旅游 152 19 50
太阳城在线存款登入 www.10086msc.com 菲律宾申博太阳网城上娱乐 www.88tyc.com 申博开户 www.88tyc.com
老虎机支付宝充值 www.1111msc.com 申博太阳城官方现金直营网 申博138真人在线娱乐直营网 www.7788shenbo.com www.33sbc.com
www.99sb.com www.288msc.com 菲律宾申博娱乐 菲律宾申博娱乐登入 菲律宾申博游戏怎么登入 77msc申博登入